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    英国脱欧简评·qy88.vip千赢国际投资
    发表于:2016/6/27 10:40:14 浏览人数:10919

     

      英国脱欧引致全球动荡。欧盟受影响最为直接,政治经济影响力将被显著削弱,欧盟一体化进程受到质疑,欧洲碎片化进程加速。受此影响全球风险偏好恶化,资产联动导致全球金融市场动荡。由于香港市场与英国的联系比较紧密,英国退欧对中国香港市场的影响相对较大,因此香港市场在前两周的波动也更大(振幅超过7%)。
      对A股实际影响有限。从投资的角度来看,中国与英国FDI的联系较少,并不构成直接冲击;从贸易的角度来看,虽然英国也是中国的重要贸易伙伴,但向英国的出口仅占中国出口总额不到3%,拖累相对有限。那么对A股市场而言,影响更多来自风险偏好的变化,亦即心理层面对不确定性的担忧,另外对人民币汇率会有一定冲击。
      短期不宜再过度悲观。过去的两个月风波不断,纳入MSCI被拒、对并购重组监管趋严,加上产业资本的减持使得A股屡次探底。但由于全社会整体流动性较为宽裕,A股向下亦有较强阻力,预计仍将呈现的震荡格局,存量博弈重视结构性行情。短期若市场过度反应,我们认为机会大过风险。